Shocks financieros globales y precios de commodities : efectos en los países del Mercosur
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Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Centro de Investigación en Métodos Cuantitativos Aplicados a la Economía y la Gestión
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Fil: Corfield, Kevin. Centro de Investigación y Diseño de Políticas Públicas. Buenos Aires, Argentina.
En este trabajo se analizan los efectos de los shocks financieros globales y de precios de los commodities en el Mercosur en el período 2005 -2021. Además, se investiga si las repercusiones o los efectos -spillovers- de la política monetaria de la Federal Reserve System (FED) se intensificaron luego del 2008. En base a la estimación de diversos modelos econométricos de vectores autorregresivos (SVAR) con restricción de signos, se encuentra que los shocks de tasa de interés de la FED y los de precios de los commodities tienen efectos significativos en las economías del Mercosur. Asimismo, se concluye que los incrementos en la tasa de interés de los fondos federales tienen un impacto más marcado en Argentina, Brasil y Paraguay luego de la crisis financiera global.
This paper analyzes the effects of global financial shocks and commodity price shocks on Mercosur during the period 2005-2021. Additionally, it investigates whether the spillovers or effects of the Federal Reserve System (FED)'s monetary policy intensified after 2008. Based on the estimation of various econometric models of structural vector autoregressions (SVAR) with sign restrictions, it is found that FED interest rate shocks and commodity price shocks have significant effects on Mercosur economies. Furthermore, it is concluded that increases in the federal funds interest rate have a more pronounced impact on Argentina, Brazil, and Paraguay after the global financial crisis.
En este trabajo se analizan los efectos de los shocks financieros globales y de precios de los commodities en el Mercosur en el período 2005 -2021. Además, se investiga si las repercusiones o los efectos -spillovers- de la política monetaria de la Federal Reserve System (FED) se intensificaron luego del 2008. En base a la estimación de diversos modelos econométricos de vectores autorregresivos (SVAR) con restricción de signos, se encuentra que los shocks de tasa de interés de la FED y los de precios de los commodities tienen efectos significativos en las economías del Mercosur. Asimismo, se concluye que los incrementos en la tasa de interés de los fondos federales tienen un impacto más marcado en Argentina, Brasil y Paraguay luego de la crisis financiera global.
This paper analyzes the effects of global financial shocks and commodity price shocks on Mercosur during the period 2005-2021. Additionally, it investigates whether the spillovers or effects of the Federal Reserve System (FED)'s monetary policy intensified after 2008. Based on the estimation of various econometric models of structural vector autoregressions (SVAR) with sign restrictions, it is found that FED interest rate shocks and commodity price shocks have significant effects on Mercosur economies. Furthermore, it is concluded that increases in the federal funds interest rate have a more pronounced impact on Argentina, Brazil, and Paraguay after the global financial crisis.
Contenidos
Temas
Macroeconomía, Crisis financiera global, Precios de Commodities, SVAR