El problema de la deuda externa desde una perspectiva histórica
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Fundación de Investigaciones Históricas Económicas y Sociales
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Fil: Aldcroft, Derek H.. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Buenos Aires, Argentina.
La deuda externa contraída durante el auge de los préstamos internacionales en el siglo XIX llevó a algunos países latinoamericanos a crisis del sector externo y a la cesación de pagos, pero en general esta deuda pudo ser pagada por la mayor parte de ellos. Las experiencias recogidas en el siglo xx han sido mucho menos afortunadas y, sobre todo, hay dos momentos en que la deuda contraída alcanzó niveles inusuales de intensidad y desastrosas consecuencias. A las deudas y reparaciones de la Guerra, la mayoría de las cuales no se pagaron, siguieron, en los años veinte, créditos comerciales y altos niveles de endeudamiento que desembocaron al final de esa década en la Gran Crisis. El otro momento de mayor turbulencia fue el que abarcó la década del setenta y comienzos de la del ochenta y que condujo a una crisis global de la deuda que estuvo a punto de provocar el derrumbe del mundo financiero occidental. En ambos momentos del siglo XX, la mala asignación y uso indebido de los capitales fue el hecho frecuente, resultado de la irresponsabilidad tanto de los deudores como de los acreedores. Sin embargo, es muy discutible -dice el autor- que un control más efectivo sobre las inversiones extranjeras con vistas a promover las industrias de exportación o actividades que generan divisas hubiera aliviado la situación ya que no se sabe hasta qué punto los países deudores podrían haber logrado introducir sus productos en los mercados cada vez más protegidos de los países desarrollados.
La deuda externa contraída durante el auge de los préstamos internacionales en el siglo XIX llevó a algunos países latinoamericanos a crisis del sector externo y a la cesación de pagos, pero en general esta deuda pudo ser pagada por la mayor parte de ellos. Las experiencias recogidas en el siglo xx han sido mucho menos afortunadas y, sobre todo, hay dos momentos en que la deuda contraída alcanzó niveles inusuales de intensidad y desastrosas consecuencias. A las deudas y reparaciones de la Guerra, la mayoría de las cuales no se pagaron, siguieron, en los años veinte, créditos comerciales y altos niveles de endeudamiento que desembocaron al final de esa década en la Gran Crisis. El otro momento de mayor turbulencia fue el que abarcó la década del setenta y comienzos de la del ochenta y que condujo a una crisis global de la deuda que estuvo a punto de provocar el derrumbe del mundo financiero occidental. En ambos momentos del siglo XX, la mala asignación y uso indebido de los capitales fue el hecho frecuente, resultado de la irresponsabilidad tanto de los deudores como de los acreedores. Sin embargo, es muy discutible -dice el autor- que un control más efectivo sobre las inversiones extranjeras con vistas a promover las industrias de exportación o actividades que generan divisas hubiera aliviado la situación ya que no se sabe hasta qué punto los países deudores podrían haber logrado introducir sus productos en los mercados cada vez más protegidos de los países desarrollados.
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Temas
Análisis económico, Crédito, Deudas, Argentina