Examinando {{ collection }} por Autor "Gasparoli, Mariano"

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    El costo de capital en mercados emergentes : prima de riesgo país e implicancias para los años 2000 - 2015
    (Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) Gasparoli, Mariano; Trajtenberg, Luis A.
    A partir de una muestra conformada por diez Exchange Traded Funds dedicados y un índice accionario local de mercados emergentes, se procede a evaluar la relación entre el desempeño del soberano y el del sector corporativo doméstico para cada uno de ellos. La serie del EMBI+ es empleada como proxy del riesgo país e incluida bajo tres especificaciones diferentes: Mínimos Cuadrados Ordinarios, Modelos de Volatiliad no Constante, y Vectores Autorregresivos. Los resultados revelan que las características socio-políticas particualres de este grupo de países podrían constituir una condición necesaria, aunque no suficiente, para justificar la inclusión del EMBI+ en las ecuaciones de la media y de la varianza. Los únicos casos para los que el índice de riesgo país resultó significativo en el modelo de la media son Ucrania y Rusia. En cambio, esta serie contribuye a explicar la varianza de los retornos de los fondos de Brasil, México y Rusia. Por último, la evidencia sugiere que la causalidad entre cada ETF y el riesgo país es unidireccional, siendo el primer proceso explicativo del último.