Financiamiento Subsoberano:la Ciudad de Buenos Aires en el mercado local de capitales - 2012 - 2022.

Abstract

El trabajo analiza las variables que con mayor incidencia intervienen en la determinación de las condiciones primarias de acceso al financiamiento en el mercado local por parte de la Ciudad de Buenos Aires para el período 2012-2022 en el marco del 'Programa de Financiamiento en el mercado local de capitales'. La Ciudad de Buenos Aires, debido esencialmente a su sólida conducta crediticia, es uno de los principales emisores Subsoberanos de la República Argentina que se distingue por el permanente desarrollo de nuevos tramos de la curva de rendimientos en relación a otros emisores del mercado. Las emisiones a tasa Badlar, fueron analizadas tanto en términos corrientes como reales para eliminar el efecto nominalidad de las variables, evidencian la sólida posición crediticia de la Ciudad de Buenos Aires (Caba) por el hecho de que las emisiones se ubican prácticamente en su totalidad por debajo del tramo medio de la curva de subsoberanos comprimiendo rendimientos y, en los casos donde las emisiones exceden el plazo existente, Caba genera un punto de referencia en la curva orientando al mercado en relación a las tasas subsoberanas para dichos plazos.