Impacto del riesgo cambiario en el valor de empresas : Años 2003-2018

Abstract

Desde el año 2003 al año 2018 la Argentina experimentó numerosas fluctuaciones sobre su moneda. Teniendo en cuenta esta premisa, el presente trabajo abordará la implicancia de dichas fluctuaciones en el valor de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Argentina. Asimismo, se hará hincapié en las diversas causas que provocaron la escasa estabilidad en el tipo de cambio sufrida por nuestro país durante el periodo seleccionado. Para ello, se realizará un análisis del contexto macroeconómico argentino tomando en consideración las distintas políticas llevadas a cabo por los diversos gobiernos de turno. Complementariamente con dicho análisis, se describirán también los diferentes acontecimientos internacionales que impactaron en forma directa en nuestro país. Además, se extenderá el análisis a otros países desarrollados y emergentes con el objetivo de comprender si este fenómeno corresponde a una problemática exclusiva de Argentina. En cuanto al diseño metodológico a utilizar, podemos decir que se abordará desde un enfoque tanto cuantitativo como cualitativo, mientras que el tipo de diseño será longitudinal. Para realizar el presente trabajo se procederá también a la obtención de la serie histórica mensual de los siguientes datos: - Índice representativo de acciones y tipo de cambio ($/USD) de Argentina. - Índice representativo de acciones de países seleccionados para la muestra. - Tipo de cambio (moneda de país seleccionado/USD) de los países seleccionados para la muestra. Con dichos datos, se ejecutará en el Sistema STATA una serie de consultas estadísticas para poder determinar si existe una correlación entre la variación del tipo cambio y el valor de las empresas que componen el mercado accionario. En este trabajo dicho valor estará representado por los índices representativos de cada uno de los países.