Análisis de la conveniencia de la cobertura de riesgo de precios con opciones en la actividad agropecuaria a través de simulaciones
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Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Instituto de Investigaciones en Administración Contabilidad y Métodos Cuantitativos para la Gestión. Centro de Investigación en Métodos Cuantitativos aplicados a la Economía y la Gestión
Resumen
Descripción
Fil: Olivo, Sergio Luis. Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Buenos Aires, Argentina.
La operatoria con opciones sobre futuros no necesariamente redundará en un mayor beneficio para un productor agropecuario que no desee especular, sino solamente cubrirse de los riesgos de variación de los precios. Los contratos de futuros brindan por un lado la seguridad de la fijación del precio de venta, pero al mismo tiempo -y como lógica contrapartida- le impiden beneficiarse con la eventual apreciación que el productor lograría, sin cobertura, en el caso que los precios se muevan a su favor. En el caso que el productor decidiera operar con opciones, tendrá la ventaja de poder vender a un precio fijo mínimo sin necesidad de resignar la eventual ganancia que se obtendría en el caso que los precios se muevan a su favor. Sin embargo, los eventuales beneficios de esa 'mejor' cobertura en ocasiones no son suficientes para compensar sus costos. Sobre todo en los casos en que algún evento adverso (clima, plaga, etc.) disminuya sus rindes, pueda derivar en una sobre-cobertura.
The operation with options on futures will not necessarily result in a greater benefit for an agricultural producer who doesn't want to speculate, but only to cover the risks of variation in prices. Futures contracts provide on the one hand the security of the setting of the sale price, but at the same time - and as a logical counterpart - they prevent it from benefiting from the eventual appreciation that the producer would achieve, without coverage, in the event that prices move in your favor. In the event that the producer decides to operate with options, he will have the advantage of being able to sell at a minimum fixed price without having to resign the possible profit that would be obtained in the event that the prices move in his favor. However, the eventual benefits of that 'better' coverage are sometimes not enough to offset their costs. Especially in cases in which an adverse event (weather, plague, etc.) decreases their yields, may lead to over-coverage.
La operatoria con opciones sobre futuros no necesariamente redundará en un mayor beneficio para un productor agropecuario que no desee especular, sino solamente cubrirse de los riesgos de variación de los precios. Los contratos de futuros brindan por un lado la seguridad de la fijación del precio de venta, pero al mismo tiempo -y como lógica contrapartida- le impiden beneficiarse con la eventual apreciación que el productor lograría, sin cobertura, en el caso que los precios se muevan a su favor. En el caso que el productor decidiera operar con opciones, tendrá la ventaja de poder vender a un precio fijo mínimo sin necesidad de resignar la eventual ganancia que se obtendría en el caso que los precios se muevan a su favor. Sin embargo, los eventuales beneficios de esa 'mejor' cobertura en ocasiones no son suficientes para compensar sus costos. Sobre todo en los casos en que algún evento adverso (clima, plaga, etc.) disminuya sus rindes, pueda derivar en una sobre-cobertura.
The operation with options on futures will not necessarily result in a greater benefit for an agricultural producer who doesn't want to speculate, but only to cover the risks of variation in prices. Futures contracts provide on the one hand the security of the setting of the sale price, but at the same time - and as a logical counterpart - they prevent it from benefiting from the eventual appreciation that the producer would achieve, without coverage, in the event that prices move in your favor. In the event that the producer decides to operate with options, he will have the advantage of being able to sell at a minimum fixed price without having to resign the possible profit that would be obtained in the event that the prices move in his favor. However, the eventual benefits of that 'better' coverage are sometimes not enough to offset their costs. Especially in cases in which an adverse event (weather, plague, etc.) decreases their yields, may lead to over-coverage.
Contenidos
Temas
Precios agrícolas, Riesgos, Sector agropecuario, Simulación