Régimen cambiario, cuenta capital y desempleo

Abstract

Esta tesis testea econométricamente la hipótesis principal de Uribe & Schmitt-Grohé (2016). A saber, que los países que tienen simultáneamente tipo de cambio fijo y apertura financiera, ante un episodio de salida de capitales, sufren más el desempleo que los demás. Se utiliza para el testeo un panel desbalanceado de 31 países (desarrollados y emergentes), de datos trimestrales que cubren el período 1980-2019. La metodología utilizada está basada en Cezar & Monnet (2021). Abreva en la técnica de Local Projections (Jordà, 2005). Los resultados muestran alguna evidencia de que efectivamente, ante un episodio de huída de dólares, los países abiertos a capitales externos que a su vez tienen tipo de cambio fijo destruyen más empleo que los países financieramente abiertos con tipo de cambio flexible y que los países financieramente cerrados.