Una hipótesis sobre el sesgo a la dolarización de activos desde el enfoque de las finanzas conductuales
Archivos
Fecha
Autores
Título de la revista
ISSN de la revista
Título del volumen
Enlace externo
Editor
Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Centro de Investigación en Métodos Cuantitativos Aplicados a la Economía y la Gestión
Descripción
Fil: Massot, Juan Miguel. Universidad del Salvador. Instituto de Investigaciones en Ciencias Económicas y Empresariales
Las recurrentes turbulencias económicas y financieras en algunos países, como la Argentina, han conducido a sus residentes a adoptar el dólar como moneda de reserva de valor provocando lo que se llama como dolarización de activos. El objetivo de este artículo es presentar, desde la perspectiva de las finanzas conductuales, una explicación plausible sobre los procesos mentales involucrados, y cómo una decisión individual de gestión financiera pudo transformarse en un artefacto social. Se concluye que, en cuanto se concibe a los agentes como psicológicamente construidos, recurrentes y profundas crisis macroeconómicas los reconfiguran cognitivamente de manera permanente sesgándolos hacia los activos dolarizados en detrimento de los denominados en moneda nacional. Como consecuencia de ello, los agentes también se pueden inclinar a pensar que las crisis seguirán repitiéndose, y que serán profundas pero transitorias, lo cual permitiría explicar, al menos en parte, la persistencia de fenómenos como el bimonetarismo. Como efecto de la dimensión relacional de estos agentes y de una historia compartida, se puede generar un comportamiento agregado cuyo resultado es la conformación del dólar como un artefacto social de evasión y mitigación de daños económicos ampliamente difundido. Finalmente, lo antedicho tiene una implicancia macroeconómica. Una sociedad reconfigurada de esta manera reduce los grados de libertad al momento de decidir entre instrumentos de política, ya que la efectividad de algunos pudo haber sido afectada y, en el límite, no sólo resultar ineficientes sino capaces de generar efectos inversos a los esperados.
Las recurrentes turbulencias económicas y financieras en algunos países, como la Argentina, han conducido a sus residentes a adoptar el dólar como moneda de reserva de valor provocando lo que se llama como dolarización de activos. El objetivo de este artículo es presentar, desde la perspectiva de las finanzas conductuales, una explicación plausible sobre los procesos mentales involucrados, y cómo una decisión individual de gestión financiera pudo transformarse en un artefacto social. Se concluye que, en cuanto se concibe a los agentes como psicológicamente construidos, recurrentes y profundas crisis macroeconómicas los reconfiguran cognitivamente de manera permanente sesgándolos hacia los activos dolarizados en detrimento de los denominados en moneda nacional. Como consecuencia de ello, los agentes también se pueden inclinar a pensar que las crisis seguirán repitiéndose, y que serán profundas pero transitorias, lo cual permitiría explicar, al menos en parte, la persistencia de fenómenos como el bimonetarismo. Como efecto de la dimensión relacional de estos agentes y de una historia compartida, se puede generar un comportamiento agregado cuyo resultado es la conformación del dólar como un artefacto social de evasión y mitigación de daños económicos ampliamente difundido. Finalmente, lo antedicho tiene una implicancia macroeconómica. Una sociedad reconfigurada de esta manera reduce los grados de libertad al momento de decidir entre instrumentos de política, ya que la efectividad de algunos pudo haber sido afectada y, en el límite, no sólo resultar ineficientes sino capaces de generar efectos inversos a los esperados.
Contenidos
Temas
Crisis económica, Dolarización de la economía, Incertidumbre, Riesgos