Gestión del riesgo del negocio y el impacto sobre la probabilidad de quiebra en YPF S.A. : período 2007 - 2019

Abstract

Este trabajo de investigación se centrará sobre la empresa YPF, en los años 2007 a 2019, bajo la metodología de un estudio de caso, y si bien no se pretende hacer una generalización de las conclusiones obtenidas al universo de empresas que forman el mercado petrolero en Argentina, se buscará comprender el funcionamiento del mismo a través del estudio de la empresa del sector más grande del país así como también comprender cómo ha sido la gestión del riesgo del negocio por parte de esta y su impacto sobre la probabilidad de quiebra. Es importante mencionar que el período seleccionado y la medición de la probabilidad de quiebra en los distintos puntos temporales no es algo aleatorio, sino que responde a situaciones concretas del contexto que acontecieron dentro del mismo, donde resulta de interés conocer el impacto que tuvieron sobre la empresa a partir de la gestión del riesgo. Cuando se habla de gestión del riesgo, en definitiva lo que se pretende lograr es el manejo de la incertidumbre a través de distintos mecanismos de control que reduzcan o mitiguen el efecto de su impacto de manera que no se comprometa el alcance de los objetivos previamente definidos. Ahora bien, cuando se habla tipos de riesgo, si bien pueden encontrarse distintas clasificaciones dependiendo del autor que se aborde, en su gran mayoría coinciden en que existen riesgos de tipo internos, vinculados con cada empresa, su entorno, y en general aquellos factores que de ella dependen, y riesgos de tipo externos, relacionados con aquellos factores que están fuera de su alcance y que pueden tener impacto en sus resultados. Con relación a la utilización de herramientas para la gestión del riesgo, en la década del '90 nace el código emitido por el Comité de Organizaciones Sponsor (COSO), que incluía prácticas para la gestión interna del riesgo. Posteriormente, en la década siguiente, a raíz de diversos fraudes cometidos por grandes empresas en Estados Unidos, surge la ley Sarbanes Oxley con el fin de monitorear a las empresas que cotizan en bolsa de valores.