La internacionalizacion del renminbi y los acuerdos de intercambio de monedas entre Argentina y China, 2009-2018
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Fundación de Investigaciones Históricas Económicas y Sociales
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Fil: Brenta, Noemí. Universidad Tecnológica Nacional. Facultad Regional Gral. Pacheco. Buenos Aires
Fil: Larralde, Juan . Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. CIHESRI-IDEHESI. Buenos Aires
La moneda china lleva un largo proceso de internacionalización, en el que ha implementado numerosos acuerdos de swap multilaterales y bilaterales, además de otros mecanismos. Este proceso se aceleró a partir del agravamiento de la crisis mundial en 2009. En este contexto, y en el marco de la asociación estratégica entre China y Argentina, sus bancos centrales firmaron acuerdos bilaterales de pases de monedas en 2009, 2014 y 2017, más un acuerdo suplementario el 16 de diciembre de 2015 y otro en 2018; este último duplicó su monto pero lo condicionó al cumplimiento del stand by con el FMI. A diferencia de casi todos los swaps de monedas de China con otros países y regiones, Argentina lo utilizó varias veces para reforzar sus reservas internacionales, de las que los recursos del swap chino llegaron a representar más de un tercio durante un largo tiempo. Ello señala un cambio estructural de la composición de las reservas del Banco Central acorde al estrechamiento de las relaciones bilaterales, pero neutralizado por el condicionamiento del swap a la vigencia del stand by con el FMI. Este artículo contextualiza y analiza los acuerdos de intercambio de monedas entre los bancos centrales de Argentina y China, su firma, renovación, utilización y ampliación, que configuran un caso específico del proceso de internacionalización del renminbi.
The renminbi has been through a long process of internationalization that's still going on today, where multilateral and bilateral swap agreements are relevant tools; this process accelerated when the global crisis deepened in 2009. In this context, and within the framework of the strategic partnership between China and Argentina, its central banks signed three bilateral agreements of currency swap in 2009, 2014 and 2017, a supplementary agreement on december 16th, 2015 and another one in 2018, which doubled its amount but conditioned it to accomplish the IMF stand by agreement. Unlike almost all of China's currency swaps with other countries and regions, Argentina activated it several times to strengthen its international reserves, of which Chinese swap resources accounted for more than a third in certain times. This structural change of Central Bank reserves is in line with strengtening bilateral relations, but it is neutralized when the currency swap agreement became linked to the stand by agreement of IMF with Argentina. This article contextualizes and analyzes the currency swap agreements between the central banks of Argentina and China, their signing, renewal, utilization and widening, as a specific case of renminbi internationalization.
Fil: Larralde, Juan . Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. CIHESRI-IDEHESI. Buenos Aires
La moneda china lleva un largo proceso de internacionalización, en el que ha implementado numerosos acuerdos de swap multilaterales y bilaterales, además de otros mecanismos. Este proceso se aceleró a partir del agravamiento de la crisis mundial en 2009. En este contexto, y en el marco de la asociación estratégica entre China y Argentina, sus bancos centrales firmaron acuerdos bilaterales de pases de monedas en 2009, 2014 y 2017, más un acuerdo suplementario el 16 de diciembre de 2015 y otro en 2018; este último duplicó su monto pero lo condicionó al cumplimiento del stand by con el FMI. A diferencia de casi todos los swaps de monedas de China con otros países y regiones, Argentina lo utilizó varias veces para reforzar sus reservas internacionales, de las que los recursos del swap chino llegaron a representar más de un tercio durante un largo tiempo. Ello señala un cambio estructural de la composición de las reservas del Banco Central acorde al estrechamiento de las relaciones bilaterales, pero neutralizado por el condicionamiento del swap a la vigencia del stand by con el FMI. Este artículo contextualiza y analiza los acuerdos de intercambio de monedas entre los bancos centrales de Argentina y China, su firma, renovación, utilización y ampliación, que configuran un caso específico del proceso de internacionalización del renminbi.
The renminbi has been through a long process of internationalization that's still going on today, where multilateral and bilateral swap agreements are relevant tools; this process accelerated when the global crisis deepened in 2009. In this context, and within the framework of the strategic partnership between China and Argentina, its central banks signed three bilateral agreements of currency swap in 2009, 2014 and 2017, a supplementary agreement on december 16th, 2015 and another one in 2018, which doubled its amount but conditioned it to accomplish the IMF stand by agreement. Unlike almost all of China's currency swaps with other countries and regions, Argentina activated it several times to strengthen its international reserves, of which Chinese swap resources accounted for more than a third in certain times. This structural change of Central Bank reserves is in line with strengtening bilateral relations, but it is neutralized when the currency swap agreement became linked to the stand by agreement of IMF with Argentina. This article contextualizes and analyzes the currency swap agreements between the central banks of Argentina and China, their signing, renewal, utilization and widening, as a specific case of renminbi internationalization.
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Temas
Acuerdos de intercambio de monedas, Internacionalización del renminbi, Argentina, República Popular China