Shocks fiscales en la Economía argentina : un análisis comparado con SVAR

Abstract

Este trabajo analiza los efectos de shocks fiscales sobre la actividad económica en Argentina, diferenciando entre shocks de gasto público y de inversión pública. El período analizado va desde 1993 a 2019. Utilizando un modelo estructural de vectores autorregresivos (SVAR), se estiman y comparan las funciones de impulso respuesta y los multiplicadores fiscales. Los resultados muestran que los shocks fiscales generan un impacto positivo significativo en el producto argentino. El shock de inversión pública es el más persistente y también presenta un multiplicador mayor en la dinámica del producto argentino si se compara con un shock de gasto público. Además, se observa que este shock es el único en tener consecuencias en el largo plazo en el PBI. Esta investigación contribuye a la literatura sobre multiplicadores fiscales en economías emergentes, un área poco explorada, y aporta evidencia empírica relevante para el diseño de políticas fiscales en Argentina.

This paper analyzes the effects of fiscal shocks on economic activity in Argentina, differentiating between public spending and public investment shocks. The period analyzed is from 1993 to 2019. Using a structural vector autoregressive model (SVAR), impulse response functions and fiscal multipliers are estimated and compared. The results show that fiscal shocks generate a significant positive impact on Argentine output. The public investment shock is the most persistent and also presents a larger multiplier in the dynamics of Argentine output when compared to a public expenditure shock. Moreover, it is observed that this shock is the only one to have long-term consequences on GDP. This research contributes to the literature on fiscal multipliers in emerging economies, an underexplored area, and provides relevant empirical evidence for the design of fiscal policies in Argentina.