Examinando {{ collection }} por Autor "Libman, Emiliano"
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Ítem Desigualdad y crecimiento : mismas políticas ¿iguales resultados?. Análisis de datos de panel (1950-2016)(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) Bidinost Español, Denise Solange; Libman, EmilianoÍtem Devaluaciones contractivas en América Latina : un análisis de los casos de Argentina, Chile y Colombia (1950-2019)(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Negocios y Administración Pública) Bertholet, Nicolás; Libman, Emiliano; Montes Rojas, GabrielUtilizando un modelo de vectores autorregresivos (VAR), se estiman los efectos del tipo de cambio nominal sobre la inversión, el producto y la balanza comercial para Argentina, Chile y Colombia durante el periodo 1950-2019. Con el objetivo de analizar la sensibilidad de los resultados obtenidos con respecto al periodo y frecuencia utilizada, adicionalmente se estiman VARs trimestrales para los tres países para un periodo más reciente. Como ejercicio de robustez para ambos periodos muestrales: a) se utiliza el tipo de cambio real en lugar del tipo de cambio nominal. b) se estima un VAR estructural 'data-driven' c) se agrega a la inflación como variable endógena al VAR en lugar de la inversión. Los resultados obtenidos mediante las funciones impulso-respuesta muestran que los shocks del tipo de cambio tienen: a) un efecto positivo sobre la balanza comercial tanto en el corto como en el mediano plazo; b) un efecto contractivo de corto plazo en el producto que está liderado por la inversión y que en el mediano plazo dicho efecto se revierte parcial o totalmente. El análisis de descomposición de varianza también encuentra que el tipo de cambio explica una parte importante de la varianza de las demás variables en las muestras anuales.Ítem Fuga de capitales en Argentina : Estimación y determinantes(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) Colombo, Emiliano José; Libman, EmilianoÍtem Indice de inclusión financiera : una medición multidimensional y global(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) Pastor, Facundo; Libman, EmilianoEl objetivo de este trabajo es la elaboración de un índice que permita ordenar a ciertos países en función del grado de inclusión financiera que presentan. Para esto se realiza una estimación mediante el Análisis del Componente Principal (PCA, por sus siglas en inglés) en dos etapas. En la primera se elabora un índice para cada una de las dimensiones que, de acuerdo a la literatura, conforman a la inclusión financiera, como son el Acceso, el Uso y las Barreras. Luego se utilizan estos tres sub-índices para realizar nuevamente una estimación a través de PCA y conformar un solo índice que mida el grado de desarrollo que presenta la inclusión financiera en cada país. El resultado es la construcción de un índice ponderado que abarca a 113 países y que permite saber qué dimensiones son las más significativas, al tiempo que, al realizarse en dos etapas, también brinda información sobre el grado de desarrollo que presenta cada dimensión por separado. Una vez conformado el índice, se analiza la relación existente entre una la inclusión financiera y variables como la desigualdad y el empoderamiento femenino.Ítem Relación estadística entre el crédito bancario y la actividad, reconciliando la evidencia con la teoría : análisis del período 2004-2019 en Argentina(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) Errea, Damián; Libman, EmilianoExiste un amplio consenso entre los economistas sobre el carácter fuertemente procíclico del crédito, su relación de causalidad bidireccional con la actividad económica y sobre la existencia y relevancia del canal de crédito de la política monetaria. Estas ideas son avaladas desde la teoría y generalmente aceptadas en el ámbito de la política económica. Sin embargo, muchas de las investigaciones empíricas que estudiaron la relación de corto plazo entre las dos variables, tanto a nivel local como internacional, han aportado evidencia parcialmente contraria a dicho consenso: poca correlación entre las variaciones de alta frecuencia del crédito y del producto, baja sincronicidad y mayor longitud del ciclo crediticio/financiero respecto al económico y caracterización del crédito como una variable rezagada respecto a la actividad económica. En este trabajo se plantea que esa aparente contradicción entre la teoría y la evidencia sería consecuencia de la utilización, en dichos estudios empíricos, de una variable stock—saldos deflactados—para representar al crédito y su comparación con una variable flujo—producto—para medir la actividad económica. En la investigación se analizó la relación estadística de corto plazo entre el crédito bancario y la actividad económica para el caso de Argentina (2004-2019), utilizando dos variables alternativas para representar al crédito y finalmente se compararon los resultados obtenidos en cada caso. Por un lado, se empleó la típicamente utilizada serie de saldos de crédito bancario (stocks deflactados) y, por otro, una serie de otorgamientos de préstamos netos de amortizaciones (flujos deflactados). El vínculo entre ambas variables y la actividad se estudió a través de la comparación de sus puntos de giro, el cálculo de coeficientes de correlación y correlación cruzada entre sus variaciones, la medición de la sincronicidad entre sus componentes cíclicos, la realización de tests de causalidad de Granger, y el análisis de las funciones impulso-respuesta en modelos VAR. Los resultados al emplear la serie de saldos de crédito fueron muy similares a los obtenidos por estudios previos realizados tanto a nivel internacional como local. En cambio, la utilización de la serie de otorgamientos condujo a resultados diametralmente opuestos, siendo más consistentes con las teorías e ideas de mayor aceptación sobre el tema: longitud similar entre el ciclo de crédito y el económico, mayor sincronicidad entre los ciclos, mayor correlación entre las variaciones de alta frecuencia y evidencias en favor de una relación de causalidad bidireccional entre las variables, incluso con cierta anticipación del crédito respecto al producto. La principal conclusión es que, para Argentina (2004-2019), los otorgamientos de préstamos netos de amortizaciones y en términos reales, constituyen una variable más adecuada para analizar la relación de corto plazo entre la actividad y el crédito en comparación con la típicamente utilizada serie de saldos/stocks reales. La investigación contribuye así a reconciliar la evidencia empírica con la teoría económica, abriendo el camino para futuras investigaciones que extiendan el análisis a otros países y períodos con el fin de generalizar las conclusiones obtenidas.Ítem Tipo de cambio y crecimiento : un ejercicio de robustez(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) Libman, Emiliano; Rapetti, MartínÍtem Un modelo multisectorial de inflación por costos para economías pequeñas y abiertas(Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas. Escuela de Estudios de Posgrado) García Díaz, Fernando Manuel; Libman, EmilianoLa presente tesis de maestría se propone revisitar la problemática de la inflación en la Argentina, recapitulando algunos de los aportes de la tradición estructuralista. La hipótesis que guía la investigación es que esta mirada permite explicar adecuadamente la reciente dinámica de los precios, la distribución del ingreso y la alineación de incentivos sectoriales. A fin de contrastar esta postura, se elabora un modelo de precios basado en costos primos y sectorialmente desagregado, que permite explorar muchas de las aristas del fenómeno desde un marco unificado. Tras explorar las propiedades analíticas del esquema propuesto, se valora su capacidad explicativa para la Argentina, calibrando sus parámetros con la Matriz Insumo Producto. Se estiman los impactos unitarios de cada factor de costo sobre los precios y se realiza una descomposición de su incidencia en la trayectoria de precios de las últimas décadas. Finalmente, se comparan las estimaciones producidas con las series de precios observadas, concluyéndose que el modelo reproduce adecuadamente la trayectoria de los últimos años, tanto para el nivel general de precios como para los precios sectoriales desagregados.